Ang Penn National Casino Business ay Undervalued, Sabi ng Analyst (Balita)
Impormasyon
Keywords
Ang Penn National Casino Business ay Undervalued, Sabi ng Analyst
Article ID
00001242
Ang Penn National Casino Business ay Undervalued, Sabi ng Analyst (Balita)
Sa ilalim ng merkado ng coronavirus noong Marso 2020, at malalim sa unang quarter ng 2021, ang Penn National Gaming (NASDAQ:PENN) ay isa sa mga pinakamahusay na gumaganap na domestic equities ng anumang stripe. Ang sigasig para sa mga online na casino at pagtaya sa sports ay isang malaking dahilan kung bakit tumaas ang stock.
Nawala na ang ningning na iyon, kung saan ang Penn ay bumagsak ng 69.31 porsiyento mula sa 52-linggong mataas nito. Ngunit hindi bababa sa isang analyst ang nakakakita ng mga benepisyo sa online na sports betting premium na mahalagang nabubura sa stock. Sa isang ulat sa mga kliyente, binanggit ng analyst ng Stifel na si Steven Wieczynski ang mga brick-and-mortar na operasyon ng casino ng Penn, na hindi pinapansin ng mga mamumuhunan habang nakatuon sa paglalaro sa internet, ngayon ay mukhang kulang sa halaga.
Ang analyst at ang kanyang koponan ay nagpatakbo ng exercise modeling na lubos na konserbatibong mga pagpapalagay sa paligid ng mga land-based na operasyon ng casino ng Penn, habang inaalis ang lahat ng halaga mula sa iGaming at pagtaya sa sports mula sa equation. Natuklasan nila na ang mga tradisyunal na asset ng paglalaro ng operator ay kaakit-akit na pinahahalagahan.
Ang napagtanto namin ay, kahit na pagkatapos na isaalang-alang ang mga napakakonserbatibong pagpapalagay sa kabuuan ng kanilang brick and mortar na negosyo at mahalagang alisin ang lahat ng halaga sa paligid ng kanilang mga negosyo sa pagtaya sa sports/iGaming, nakikita pa rin namin ang malaking halaga sa kasalukuyang mga antas," sabi ni Wieczynski.
Ni-rate ng analyst si Penn ng "buy," ngunit pinutol ang kanyang target na presyo sa $59 mula sa $73. Ang bagong forecast ay nagpapahiwatig ng halos 39 porsyento na nakabaligtad mula sa pagsasara ng Enero 18.
Nahihirapan si Penn, Ngunit Mura ang Stock
Kasunod ng isang magaspang na 2021 kung saan hindi maganda ang pagkakasunod nito sa S&P 500 at niraranggo bilang isa sa mga equities na pinakamasama ang performance, pumasok si Penn noong 2022 na may ilang suporta sa komunidad ng pamumuhunan. Ngunit tiniis din nito ang maraming pagbawas sa target ng presyo mula sa mga analyst mula noong simula ng taon.
Karamihan sa pangamba na nakapalibot sa stock ng Penn ay nagmumula sa pagsasaayos ng mga kalahok sa merkado ng mga inaasahan para sa pagtaya sa sports, at isang lumalagong paghamak para sa mga operator na nalulugi sa espasyo. Habang umuunlad ang landscape ng pagtaya sa lokal na sports, nagiging malinaw na ang mga operator ay nahaharap sa malalaking paggasta upang maakit ang mga customer, at ang Wall Street ay lalong inuuna ang kakayahang kumita.
Sa bahagi nito, hindi gumagastos nang malaki si Penn sa marketing, pinipiling gamitin ang brand ng Barstool Sports upang maakit ang mga bagong taya ng sports sa fold. Bukod pa rito, bilang pinakamalaking operator ng casino sa rehiyon, ang Penn ay may mga paraan para makabuo ng pera at mabawi ang kahinaan sa paglalaro sa internet.
"Sa aming opinyon, ang kasalukuyang mga antas ng kalakalan ay nagbibigay ng zero na halaga para sa online na pagtaya sa sports/iGaming na pangmatagalang pagkakataon ng PENN," dagdag ni Wieczynski. “Talagang gusto namin ito, dahil sa aming negatibong pananaw sa mga pangmatagalang prospect para sa OSB/iGaming, at sa tingin namin ay nagsisimula nang maunawaan ng mga mamumuhunan ang mga headwinds na mangyayari sa loob ng ilang panahon sa mga negosyong ito. Patuloy kaming tumutuon sa pangunahing brick at mortar na negosyo ng PENN at naniniwala na ang mga mamumuhunan ay dapat ding gawin ang parehong."
Masyadong Interesting para Hindi papansinin
Sinabi ng analyst ng Stifel na ang negosyo ng casino na nakabase sa lupa ng Penn ay nagkakahalaga ng $50 hanggang $55 bawat bahagi. Sa $52.50 — ang midpoint ng hanay na iyon — na nagpapahiwatig na ang stock ay nagkakahalaga ng halos 22 porsiyentong higit pa kaysa sa kung saan ito nagsara ngayon.
Anumang upside na nakuha mula sa iGaming/sports betting operations ng kumpanya ay magiging icing sa cake na iyon, na nagpapahiwatig na ang negosyo ay isang call option na idinagdag sa mas malawak na Penn stock thesis.
"Ang panganib/gantimpala sa kasalukuyang mga antas ay masyadong nakakahimok na palampasin, sa aming opinyon," ang sabi ni Wieczynski. “Bagama't ang malapit na panahon ay maaaring maging pabagu-bago hanggang ang mga pagtatantya ay mababago nang mas mababa at tumira nang mas malapit sa amin, inaasahan namin habang kami ay lumipat sa kalagitnaan ng taon at ang pagbisita sa ari-arian ng casino at mga antas ng paggastos ay nananatiling mataas, ang mga mamumuhunan ay magsisimulang muling bisitahin ang kuwento ng PENN. ”
