Ang Wynn Resorts Finance Unit ay Nag-downgrade sa Macau Weakness (Balita)
Impormasyon
Keywords
Ang Wynn Resorts Finance Unit ay Nag-downgrade sa Macau Weakness
Article ID
00000790
Ang Wynn Resorts Finance Unit ay Nag-downgrade sa Macau Weakness (Balita)
Ang Wynn Resorts' (NASDAQ:WYNN) Wynn Finance arm ay ibinaba ng Moody's Investors Service, kasama ang research firm na binanggit ang patuloy na kahinaan sa Macau.
Kinukuha ng rating agency ang credit grade sa finance unit ng kumpanya ng gaming sa B1 mula sa Ba3, at ang posibilidad ng default sa B1-PD mula sa Ba3-PD. Ibinaba rin ng Moody's ang rating sa senior notes ng Wynn Macau at ng parent company na nakabase sa US sa B2 mula sa B1.
Sa isang karaniwang operating environment, ang Macau ay humimok ng dalawang-katlo ng mga kita bago ang interes, buwis, depreciation at amortization (EBITDA) para kay Wynn. Mabuti kung normal ang mga bagay sa Macau. Ngunit malayo iyon sa kaso ngayon, dahil ang mga paghihigpit sa paglalakbay na nauugnay sa coronavirus, ang multo ng mas mahigpit na kapaligiran sa regulasyon, at kamakailan lamang, ang malamang na pagtatapos ng industriya ng VIP junket ay nagpapabigat sa mga concessionaires sa pinakamalaking casino center sa mundo.
2022 Malamang na Magiging Tricky para kay Wynn (Balita)
Patungo sa 2022, ang mga prospect para sa isang maalab na rebound sa Macau ay madilim sa pinakamahusay. Dahil isinulat ang mga obitwaryo para sa junket business, tumutugon si Wynn nang may pagsisikap na gawing mas kaakit-akit ang Wynn Macau at Wynn Palace sa mga premium na mass player.
“Ang pinahusay na pagganap sa pagpapatakbo sa mga ari-arian ng Wynn sa Las Vegas at Encore Boston Harbor ay hindi sapat upang ganap na mabawi ang nananatiling kahinaan sa Macau. Bilang resulta, ang inaasahan ng Moody's na leverage ay mananatiling mataas hanggang sa mas ganap na maisakatuparan ang pagbawi sa 2023," idinagdag ng ahensya ng rating.
Bagama't ang mga domestic venue nito ay kahanga-hangang gumaganap, ang panganib sa Macau ang pangunahing dahilan kung bakit ang pagbabahagi ng Wynn ay bumaba ng 23.5 porsiyento sa kasalukuyan, at kung bakit ang stock ay isang pinapaboran na target ng ilang maiikling nagbebenta.
Huwag Asahan ang Pag-upgrade ng Mga Rating (Balita)
Sa ngayon, si Wynn at ang nabanggit na financial unit sport junk credit ratings. Ito ay malamang na hindi magbabago sa malapit na panahon dahil sa sitwasyon sa Macau, ayon sa Moody's. Sa pinakamababa, kailangan ng operator na mapanatili ang ratio ng utang/EBITDA sa ibaba 6x.
“Ang isang pag-upgrade ay mangangailangan ng mga casino na manatiling bukas at umakyat nang mas malapit sa normal na paggamit, isang pagpapanumbalik ng sapat na mga kita upang makabuo ng makabuluhang positibong libreng daloy ng pera bago ang discretionary development na paggastos, at ang patuloy na ramp-up ng Encore Boston Harbor," sabi ng ahensya ng ratings .
Sa pagtingin sa mga potensyal na 2022 catalysts, mayroong espekulasyon sa mga analyst na sa gitna ng pagbabago ng executive sa Wynn, maaaring pag-isipan ng kumpanya na ibenta ang mga ari-arian nito sa Macau o makisali sa pagsasama-sama ng industriya bilang isang mamimili. Ang ilang mga tagamasid sa merkado ay nag-iisip na ang kumpanya ay maaaring ibenta nang direkta sa isang mayaman sa pera na pribadong equity suitor.
